U财经
PORDER你的投资
潮宏基(002345)
事件:
公司发布2024年半年度报告。
点评:
24H1归母净利润同比增长10%,销售费用率明显优化
2024H1公司实现营收34.31亿元,同比增长14.15%,实现归属母公司净利润2.29亿元,同比增长10.04%,实现扣非归母净利润2.25亿元,同比增长10.06%。2024H1公司毛利率为24.15%,同比下降2.75pct,净利率为6.73%,同比下降0.31pct。24H1公司销售费用率为11.36%,同比下降2.73pct,管理费用率为1.92%,同比提升0.32pct,研发费用率为0.85%,同比下降0.19pct。单Q2公司实现营收16.35亿元,同比增长10.33%,实现归母净利润0.99亿元,同比增长16.76%,环比Q1增速进一步提升。
黄金类产品表现亮眼,加盟拓展超预期
分产品看,24H1时尚珠宝产品收入16.54亿元,同比增长5.97%,毛利率28.52%,同比下滑3.44pct;传统黄金产品收入14.77亿元,同比增长31.37%,毛利率9.78%,同比上升0.77pct;皮具收入1.48亿元,同比下滑26.07%,毛利率62.26%,同比下滑2.13pct。潮宏基顺应大黄金时代环境,持续加大优势黄金品类产品线研发,强化串珠产品的核心优势,做大黄金镶嵌品类,产品驱动下24H1黄金类产品收入实现亮眼增长。分渠道看,24H1公司自营收入17.25亿元,同比下滑3.98%,加盟代理收入16.47亿元,同比增长43.66%。公司24H1净增珠宝门店52家,其中自营店/加盟店分别净增-17/+69家,截至24H1,珠宝门店数量为1451家,其中自营店/加盟店分别为257/1194家。公司通过加盟模式加速线下渠道拓展,与华润万象生活、万达商管、龙湖、银泰、新城吾悦等商业渠道体系建立了良好的战略合作关系,同时也先后进驻了SKP、恒隆、太古里、万象城等国内顶级商业渠道,24H1拓展节奏快于原计划,预计2025年门店数量有望达到2000家。
投资建议与盈利预测
公司定位中高端时尚消费品多品牌运营商,拥有“CHJ潮宏基”,“VENTI梵迪”和“FION菲安妮”三大品牌,主品牌潮宏基加快渠道扩张并不断推进黄金饰品时尚化。我们预计2024-2026EPS为0.44/0.52/0.59元,对应PE为10/9/8x,维持“买入”评级。
风险提示
拓店不及预期的风险;行业竞争加剧的风险。
TA关联分析
暂无相关内容
【纺织服装】纺织服装行业周报:10月我国纺织服装出口同增11.9%,PUMA维持24全年中单位数收入增长指引
【商业百货】商贸零售行业周报:永辉超市深圳调改店开业,推进线下零售变革探索
【商业百货】商贸零售行业2024年三季报业绩综述:零售行业需求承压影响盈利能力,期待消费信心改善带来拐点
【纺织服装】纺织服装行业周报:裕元集团披露24年前九个月业绩,上调全年鞋履出货量指引
【商业百货】零售周观点:10月社零总额同比+4.8%,FY24Q1-3高丝集团中国市场业绩增长承压
【纺织服装】纺织服装社零数据点评:10月国内社零增速环比提升1.6pct,限上化妆品类零售额高增
开局本来是不错的,但金融三马车,石油,酿酒,电信运营等巨无霸一发力,
双创直接被绿,而大盘也随着人气的回落而翻绿,
低空经济,AI模型,短剧游戏依旧是涨停的主力
U财经
POWER你的投资
请点击右上角的【...】按钮
选择【浏览器】打开
网站地图 Copyright ©2024 优核动力数字科技有限公司 闽ICP备17028373号-2
U财经不提供证券、期货投资咨询服务,仅提供信息技术工具、技术支持和社区服务,所示信息由用户发表、系统采集和生成,不保证准确性 、及时性和完整性,不代表U财经立场,不构成投资建议,据此操作,风险自担。 U财经不提供证券、期货交易和即时行情服务,仅引用已公布的公开信息供用户参考,不作为交易依据。