U财经
PORDER你的投资
金山办公(688111)
事件:金山办公发布2024年中报,2024H1公司实现营业总收入24.13亿元,同比增长11.09%;实现归母净利润7.21亿元,同比增长20.38%;实现扣非归母净利润6.88亿元,同比增长19.35%。
2024H1个人办公服务订阅增势稳健,AI会员数量超百万。
1)国内个人办公服务订阅业务:24H1实现营收15.30亿元,同比增长22.17%,占总营收63.40%,公司持续致力于重要战略产品WPSAI的升级迭代,于今年7月正式发布WPSAI2.0在AI写作助手、AI阅读助手、AI数据助手、AI设计助手四个维度实现了范式革新,AI会员和大会员累计年度付费用户数合计已超百万,为国内个人订阅业务发展注入强劲动力;
2)国内机构订阅及服务业务:2024H1实现营收4.43亿元,同比增长5.95%,占总营收18.35%,24H1公WPS365已服务超过18,000家头部政企客户,持续发力公有云市场的民企、国企领域,引导机构客户逐步从年场地向年账号模式转型,相关合同负债保持健康增长;
3)国内机构授权业务:2024H1实现营收3.25亿元,同比下滑10.14%,占总营收13.45%,主要系受到党政信创产业调整的影响;
4)国际及其他业务:2024H1实现营收1.15亿元,同比下滑18.12%,占总营收4.77%,公司已于2023年12月关停了国内的第三方商业广告业务,目前仅针对海外市场提供互联网广告推广服务。
2024H1月活设备超6亿,年度付费个人用户达到3815万人,推动合同负债总额达26.86亿元。2024Q2,公司主要产品月度活跃设备数为6.02亿,同比增长3.08%;其中WPSOfficePC版月度活跃设备数2.71亿,同比增长7.11%;WPSOffice移动版月度活跃设备数3.28亿,同比增长0.31%。2024H1,公司累计年度付费个人用户数达到3,815万,同比增长14.79%。
坚持研发创新,WPS365不断升级,为机构订阅长远发展筑基。2024H1
公司研发投入8.08亿元,同比增长12.61%,研发费用率约33%;公司推出了办公新质生产力平台WPS365,引入了WPSAI企业版,该版本集成了AIHub(智能基座)、AIDocs(智能文档库)和CopilotPro(企业智慧助理)三大核心模块,相比之前,此次升级涵盖了已上线的20多种AI应用服务。
投资建议:金山办公个人订阅付费用户数与ARUP在AI赋能下有望持续双增长,同时WPS365推出有望加速机构订阅转型,我们预测公司2024-2026年收入分别为51.43、63.41、79.82亿元;EPS分别为3.18、3.82、4.80元,2024年8月23日收盘价对应PE分别为60X、50X、40X,维持“推荐“评级。
风险提示:技术研发不及预期;行业竞争格局加剧。
TA关联分析
暂无相关内容
U财经
POWER你的投资
请点击右上角的【...】按钮
选择【浏览器】打开
网站地图 Copyright ©2024 优核动力数字科技有限公司 闽ICP备17028373号-2
U财经不提供证券、期货投资咨询服务,仅提供信息技术工具、技术支持和社区服务,所示信息由用户发表、系统采集和生成,不保证准确性 、及时性和完整性,不代表U财经立场,不构成投资建议,据此操作,风险自担。 U财经不提供证券、期货交易和即时行情服务,仅引用已公布的公开信息供用户参考,不作为交易依据。