微信扫码登录
自选
APP下载
扫一扫,下载
2024/09/23
0 0

【电子元件】电子行业点评:高通或洽收购英特尔,PC芯片市场格局生变

原文出处: 民生证券   贡献者:研报专业户

事件:9月21日,据界面新闻等媒体转引《华尔街日报》报道,高通已就收购事宜接洽英特尔。如果收购成功,这将是近年来规模最大,影响最深远的交易之一。


PC芯片市场格局或将发生转变。高通作为全球通信巨头,以智能手机芯片而闻名,近年来也不断向PC市场发起进攻,并于2023年10月借AIPC之便推出基于Arm架构的用于笔记本电脑的骁龙X系列芯片。多年以来,X86处理器一直领跑PC领域,但近年来高能效的Arm芯片正逐渐受到青睐,在移动设备领域取得巨大成功后开始进入PC领域。今年早些时候,微软推出的搭载高通Arm芯片的新一代Surface笔记本电脑,在部分性能测试中甚至超越了苹果M3芯片,显示出Arm芯片在PC领域的竞争力。此外,联发科与英伟达在开发下一代基于Arm架构的AIPC上的合作,预计将推动其在2025~2026年PC市场的份额增长。据Counterpoint,2023年Arm在全球PC出货量的市占率仅为15%,传统X86厂商英特尔和AMD的市占率则分别为68%和17%,而到了2027年,基于Arm架构的PC设备市占率有望超过25%。AIPC推动PC行业尤其是上游芯片市场格局发生变革,而高通若收购英特尔或将加速这一进程。


反垄断浪潮之下,收购阻碍重重。英特尔正深陷危机,24Q2业绩不佳,收入退回2010年水平,且Q3营收指引最高下降11%,远不及市场预期。此外,公司还宣布裁减1.5万人、约占公司员工总数15%以上,并从Q4起、自1992年以来首次暂停派息。之后,公司CEO还公布剥离晶圆代工业务等计划,指向芯片IDM模式走向衰败。颓势之下英特尔寻求自救,并购则是其中之一。但一方面,高通收购英特尔的交易成本较高,且高通尚未正式提出收购要约;另一方面,鉴于两家芯片巨头规模庞大,这笔交易势必会招致严格的反垄断审查,从过往半导体领域收购案的结果来看,即便双方有意,反垄断和国家安全重压之下,收购未必能成功完成。参考微软收购动视暴雪将云游戏版权转让给育碧,为了达成交易,高通或不得不将英特尔的部分资产或业务出售给其他买家。


投资建议:PC芯片市场格局变动不改AIPC发展趋势,我们认为PC进入新一轮成长周期的大势不变,持续看好PC产业链。建议关注:联想集团、华勤技术、澜起科技、光大同创。


风险提示:高通收购英特尔事项存在重大不确定性;行业竞争格局发生变化;PC市场复苏不及预期;AI发展不及预期


21559.04 +3.31% +690.48
你建议本股当前如何操作?
  • 买入
  • 观望
  • 卖出
表情
同时转发

暂无相关内容

【电子元件】电子行业点评:揖斐电AI基板订单满载,建议关注国产基板机会

【电子元件】企业竞争图谱:2024年柔性印刷电路板(FPC) 头豹词条报告系列

【电子元件】电子行业周报:2025年半导体行业仍处于两位数增长的景气阶段

【电子元件】电子行业点评:存储芯片价格回顾:反弹后回落,价格趋于稳定

【电子元件】新技术前瞻专题系列(七):先进封装行业:CoWoS五问五答

【电子元件】电子:AI产业川流汇聚,云端两旺机遇开启

价值与成长:华尔街技术分析师关注的分歧路径

博通公司在人工智能领域具有优势——分析师强调2024年增长

等同于暂停IPO!本周一(3月25号),大盘或将继续下跌?

低空经济概念,估计炒不了多远。
1、民用无人机,强如大疆,一年也就300多亿产值,和卖10万台30万的汽车差不多,也就是这个行业总规模也就相当于一个理想汽车。
2、飞行汽车,一个试验性的细分行业。
3、通用航空,在美国规模挺大,咱们有遍地的高铁和高速公路网啊,民航飞机还是弱项,机场也不多,发展天花板太低。
低空经济发展是要发展,预期可撑不起爆炒股票,挣点钱得了,憋着你信进去了

开局本来是不错的,但金融三马车,石油,酿酒,电信运营等巨无霸一发力,
双创直接被绿,而大盘也随着人气的回落而翻绿,
低空经济,AI模型,短剧游戏依旧是涨停的主力

请点击右上角的【...】按钮

选择【浏览器】打开

×